5分钟看懂去中心化交易所：DeFi最激烈的赛道模式并不复杂

7 月是去中心化交易所的特殊月份。本月，去中心化交易所交易量突破40亿美元，占中心化交易所交易量的4%，创下DEX月度交易量历史新高。 DEX 交易量占传统交易所交易量的比例从 6 月份的 2.1% 上升到 7 月份的 3.95%。这是一个相当大的增长，要知道它在 6 月份之前甚至从未超过 1%。

DEX 有两种类型。第一种是基于订单的P2P交易所，采用拍卖模式完成交易。第二种DEX是基于流动性池的交易所，通过自动化做市商完成交易。

在基于订单的 DEX 中，交易者的买单与另一交易者的卖单匹配以完成交易。订单交易的核心理念更适合中心化交易所2022去中心化交易所排名，中心化的交易所结构和强大的平台流动性，也保证了点差的紧密。因此，交易者在下单时面临的点差损失最小。

DEX 允许交易者提交两种类型的订单，限价订单和市价订单。用户提交市场订单以最优惠的价格购买加密代币。通过配对来自买家和卖家的未结订单来完成 DEX 订单的交易。另一方面，DEX 开仓单为交易者设定了特定价格以购买一定数量的代币。该类别中最热门的 DEX 包括 EthFinex、IDEX 和 EtherDelta 等交易所。

以太坊上这类DEX最具代表性的是IDEX。基于订单的 DEX 的使用过程与中心化交易所类似。登录方式已更改。成为登录钱包，发出限价单交易，交易完成。当深度足够时，一项资产通过智能合约并被另一项资产替换并返回钱包。第一次体验这种去信任的交易方式，会让你感受到区块链的魅力。

DeFi 代币和基于订单的去中心化交易模型彼此不匹配。由于 DeFi 领域还处于起步阶段，而且大部分 DeFi 协议还处于早期阶段，因此 DeFi 代币还没有足够的追随者来保证更多的交易者参与市场。

另外，由于DeFi代币空间缺乏流动性，交易量大，其价格波动较大。这种价格波动造成恶性循环，价格波动较大的代币不太可能被委托交易所接受。尽管 AMM 领域实现了快速增长，但必须解决资本效率低下、多币种持有和暂时性损失等问题，以构建所需的基础设施，以吸引来自传统行业的大规模流动性提供者。

自动化做市商模型非常适合 DeFi 代币。它们以算法方式运作，汇集来自做市商和交易者的流动性。算法通过设置参数在平台上完成交易，每个自动化做市商交易所将买卖双方的资金存储在链下流动性池中。

*基于流动性池的去中心化交易中心

DEX 背后基于流动性池的算法称为自动做市商 (AMM)。这不是一个新概念，因为自动化做市商在机制设计和学术博弈论界众所周知，他们已经认识了十多年。然而，这个概念最近才在加密领域流行起来。

做市商的工作是成为交易所买卖双方的交易对手，以维持交易所的流动性。做市商通过自己的账户买卖资产，以赚取利润。他们在交易所进行交易，为其他交易者创造流动性并减少大宗交易的交易滑点。

自动化做市商在 DeFi 等虚拟市场中使用“Money Robots”算法来模仿传统做市商的交易行为。尽管有很多不同模式的去中心化交易所2022去中心化交易所排名，但采用AMM模式的去中心化交易所始终保持着最高的流动性和日均交易量。

自动化做市商 DEX 不同于委托委托的去中心化交易所。它没有指定卖方想要出售数字资产的价格，也没有指定买方想要购买数字资产的金额。相反，自动化做市商将加密资产池交换到流动性池中。然后使用确定性算法进行市场，该算法使用一些预定义的标准向买家提供报价，但每个自动做市商交易所都有自己的算法。

目前，Uniswap 是 DEX 领域的市场领导者。 Uniswap 运行自动化做市商模式，允许每个人向交易所提供流动性以赚取 Uniswap 费用。用户在 Uniswap 上提供流动性所赚取的费用是他们在 Uniswap 上的交易活动份额。

那么，自动化做市商模型最吸引人的特点是什么？也就是说 - 加密社区内的任何用户都可以成为流动性提供者。这样，提供流动性的用户也可以从 DEX 中受益。 DEX 领域还有其他成功的参与者，例如 Bancor、Balancer 和 Curve 等。

从 Bancor 到 Uniswap 再到 Curve，许多团队都在创新 AMM 技术，为所有数字资产提供实时流动性。 AMM不仅可以像传统做市商一样提高市场流动性，而且具有安全可靠、无地域限制、无托管等特点。

去中心化交易所与DeFi领域的兼容性，让DEX走上了快速发展的道路。有专家认为，去中心化交易所必须变得更加人性化，才能支持 DeFi 领域的发展。一旦资金的定制化和运用水平得到提升，下行风险得到有效控制，DeFi领域的资金规模必将迎来爆发式增长。 DEX 是 Defi 生态系统中的重要基础设施。凭借自动化做市商和更好的体验，存储 DEX 吞噬了订单市场。判断一个 DEX 是否值得投资的最好方法是亲自体验。在被 DeFi 热潮淹没的同时，不妨体验一下，你会发现 DeFi 并没有那么复杂。