股票、债券、黄金、比特币都在上涨，这是一个好兆头吗？

股票、债券、黄金和比特币——很少同步波动——都在今年春天飙升。 这是一个好兆头吗？ 华尔街日报专栏作家本·艾森认为，在美国经济扩张缓慢的情况下，这样的投资形势会让投资者不知所措，不知该如何下注，而且这种趋势很容易出现急剧逆转。

美国主要股指本月大幅上涨，反映出部分投资者对美国经济持续复苏的信心以及对大型科技公司的持续看好。 另外，随着美国通胀下滑和一些关键行业的增长放缓，债券市场最近也走高。 （一般来说，当股市上涨时，债券市场通常会下跌）

金价受到英国恐怖袭击和美国政局动荡的提振。 美国政府立法前景黯淡，前联邦调查局局长詹姆斯康梅本周将在重要的国会听证会上作证。

多种资产的同时上涨开始让一些投资者感到担忧。 许多人指出，一波资金正在推高各种资产价格，这在一定程度上与债券收益率下降和美元走软有关。 他们说，这种情况很好，但不会永远持续下去。

资产管理公司 TCW Group 负责高收益股票的 Iman Brivanlou 表示，该公司认为市场确实存在扭曲。

美股、美债、黄金、比特币均上涨。 道琼斯指数本月两次创收盘新高。 这是今年3月以来的首次。 该指数仅比历史高点低 0.33%。

受谷歌母公司 Alphabet 和亚马逊等热门科技股本月双双突破 1000 美元大涨的推动，纳斯达克综合指数今年已创下 30 多个历史新高。 比特币今年上涨了两倍，并在周二创下历史新高。

与此同时，10 年期美国国债收益率周二跌至 2.147% 的 2017 年低点； 现货黄金周二收于七个月高点 1294.40 美元/盎司，长期以来被视为反映市场情绪的晴雨表，反映了对未来潜在风险的担忧程度。

金融市场变得过于乐观 本月，高盛编制的一项金融状况指数显示，金融状况处于美联储 2015 年初开始加息以来最宽松的时期。该指数考虑了信用利差、股票价格和其他因素市场指标。 美国货币市场压力的另一项指标跌至近七年低点，而股市波动预期指标则处于十年来的最低水平。

尽管美联储、欧洲央行和日本央行的低利率和刺激措施被认为帮助市场自 2008 年金融危机以来复苏比特币大涨前兆，但 TCW 董事总经理 Brivanlou 和其他人担心美国复苏的许多驱动因素，包括衡量资产价格上涨（衡量住房、汽车和零售业健康状况的关键指标）的措施正在走弱，表明市场过于乐观。

Investec 资产管理经理 John Stopford 表示，市场目前处于“金发姑娘经济”环境：合理的经济增长、适度的通胀、高度宽松的央行政策。

Stopford 指出比特币大涨前兆，导致今年潜在市场压力降低的一个因素是美元走软，今年迄今下跌了 5.3%。 2014年夏季至去年底美元的反弹损害了美国企业在海外市场的利润，削弱了美国在全球贸易中的优势，并导致许多发展中国家的资本外流。 例如，中国央行被迫出售美国国债以稳定人民币价值并遏制资本外流。

美元的下跌打破了上述恶性循环，也预示着金融环境的改善。

Columbia Threadneedle 的高级投资组合经理 Gene Tannuzzo 表示，目前市场上有一种强烈的满足感。 近几个月来，他抛售了垃圾债券，将资金转向抵押贷款支持证券等质量更高的固定收益资产。 他还在 3 月份购买了美国国债，当时 10 年期美国国债收益率升至年内最高水平。